【TANIFXデイリーニュース】2026年1月20日号

米休場明け＋高市解散モード
グリーンランド関税リスクでユーロ上値重く、ドル円は158円攻防へ

1. 本日のマーケットサマリー（ご提示レートベース）

通貨ペア / 商品	現在値	コメント
USD/JPY	158.04円	158円ちょうど近辺での攻防。解散・株高期待が下支え
EUR/JPY	184.37円	円安トレンド維持も、ユーロ単体は重さが目立つ
EUR/USD	1.1667ドル	ジリジリ戻しつつも、構造的には戻り売り優勢のゾーン
GBP/JPY	212.41円	ユーロより強いが、対円では伸び一服
GBP/USD	1.3441ドル	1.34台ミドルでしっかり。米株高・リスクオンが支え
EUR/GBP	0.8679	ポンド優位のレンジ内。ユーロの弱さを反映
XAU/USD	4,696ドル	4,700ドル目前の高値圏。地政学＋通貨不信の受け皿

2. 通貨相関とテーマ整理（TANIFXビュー）

■ 通貨強弱イメージ

Gold ≫ GBP ≳ EUR ≳ USD ≫ JPY

• JPY（円）
  • 衆議院解散表明 → 株高期待 → 円売り要因
  • ただし、円安牽制発言・介入警戒感が「160円以上」の加速を抑え、
    157〜158円台での「調整レンジ」に移行した形。
• USD（ドル）
  • 米実体経済の底堅さ（AI投資・高所得者消費・金利4％台）がドルの土台。
  • とはいえ、FRB・トランプ政権の思惑次第で「ドル高を抑えたい力」も存在し、
    ドル円は一方的に上だけを見ていられる状態ではない。
• EUR（ユーロ）
  • グリーンランド領有問題を巡る対欧州追加関税圧力 → 構造的なユーロ売り材料。
  • EUR/USDはショートカバーでじわ上げしているものの、
    「上がったところは売られやすい」環境は続いているとTANIFXは予測。
• GBP（ポンド）
  • ユーロよりはファンダがマシで、対ユーロでは買われやすい構図。
  • ただし、すでにかなり戻しており「新規でポンド主役に賭ける」旨味はやや減少。
• Gold（XAU）
  • グリーンランド問題の背後にある米欧＋中国の綱引き、
    日本の財政懸念ストーリー、通貨全体への不信感が重なり、
    為替の調整とは別次元で独走中。

3. 今日のファンダメンタルズと市場の焦点

■ 米国：休場明けの株・金利の動きに注目

• 米国は祝日明け。
• AI関連投資・設備投資・高額所得者の消費が依然として強く、
  「株高・金利高が同時に続く相場」が継続するのがTANIFXの予測。
• トランプ政権が無理に金融緩和へ舵を切らなくても、
  株式市場にとっては大きなマイナスにはなりにくい地合い。

TANIFXの見立て
・米株：中小型株＆AI関連中心に続伸基調。
・米10年債利回り：4％台を維持し、ドルの下値を支える要因として機能。

■ 日本：解散表明＋日銀会合待ち

• 高市首相が衆院解散を正式表明済み（23日解散見込み）。
• 選挙をにらんだ成長投資・補正予算への期待が、
  日本株買い（＝円売りヘッジ）の口実となりやすい。
• 23日の日銀会合では、政策金利は現状維持がメインシナリオ。
  ただし、展望レポートでの成長率・物価見通しの上方修正は、
  中期的な円買い要因になり得るため、
  「会合直前の円売り一方向」はやや危ういとTANIFXは見ている。

■ 欧州：グリーンランド問題と関税リスク

• 米国による「グリーンランド領有」＆「対欧州追加関税示唆」は、
  ユーロ圏にとって明確なマイナス材料。
• 企業マインド悪化 → 投資・雇用にじわじわ影響する可能性があり、
  EUR/USDの戻りは上値を叩かれやすい地合いと判断。

4. 本日の経済指標とTANIFXの予測

本日は、米国のビッグイベント級指標は小休止のタイミング。
市場の関心はむしろ、

• 祝日明けの米株・米金利の動き
• トランプ大統領やベッセント米財務長官らの発言
• 日本側の日銀・財務省要人による円安牽制の有無

といった「ヘッドライン／センチメント」に移りやすいとTANIFXは予測します。

総括：
今日は「指標ドカンの日」ではなく、
“ポジション調整＋ヘッドライン待ち”の一日になりやすい。

5. TANIFXの本日のトレード戦略

◎ 本命：EUR/USD（ユーロドル）ショート（戻り売り）

背景（TANIFXの予測）

• グリーンランド問題・関税圧力という「ユーロ固有の売り材料」が健在。
• ここ数日、EUR/USDはショートカバーでじりじりと上昇しているが、
  それはあくまでポジション調整の戻りであり、
  ファンダメンタルズ的にユーロを買い上げる理由は乏しい。
• 米株高・米金利4％台維持で、ドル全体の土台は依然しっかり。

○ サブ：USD/JPY（ドル円）押し目買い

背景（TANIFXの予測）

• 解散総選挙モード ＋ IMFの日本成長率上方修正 → 日本株高継続 → 円売りヘッジ
• 米10年金利4％台、米株も堅調 → ドル円の下値を支える土台。
• とはいえ、
  • 円安牽制発言
  • 為替介入警戒
  • 日銀会合が目前
    という「上値を叩く要因」も揃っており、
    追いかけロングというより、“下がったら軽く拾う”スタンスが妥当。

Gold（XAU/USD）について一言

• 4,696ドルと、もはや「教科書の外」の水準。
• グリーンランド問題・中国リスク・通貨制度への不信感が重なり、
  為替の細かい上下を飛び越えて買われ続けている状態。

TANIFXのスタンス：

• ショートはリスク過大。
• 新規ロングも「押し目限定」。

6. まとめ（今日の一言）

• ユーロは“ファンダが悪い戻り相場” → EUR/USD 戻り売り。
• ドル円は“解散・株高で下支え、でも上は重い” → 押し目限定の軽ロング。
• ゴールドは“別ゲーム”。方向は上だが、入り場はかなりシビア。